“华润系”药企加速整合，又一个黄金品牌将崛起

今年以来，医药企业整合重组体量激增。根据Wind的数据显示，在9月24日“并购六条”政策后与生物医药直接相关的并购就多达30家，包括昆药集团、中生制药、泰格医药、东北制药、科源制药等均在内，涉及总金额超过百亿元。

业内专家指出，当前医药行业正经历着发展过程中的阵痛期。市场竞争的日益激烈、政策环境的持续变动，以及技术创新的加速，这些因素共同促使大型企业通过并购和重组来优化资源配置，扩大市场份额。并购方的核心目标在于“做大做强”，通过这种方式，医药集团能够有效消除同业竞争，实现资源的高效整合，并显著提升在市场中的影响力和地位。

华润三九旗下的昆药集团与华润圣火的并购案例，正是这一趋势下的典型实例。昆药集团通过收购华润圣火51%的股权，不仅在三七类产品市场上获得了更大的话语权，为其未来的市场扩张奠定了坚实的基础，同时也完成了华润集团在三七细分领域的战略布局。

三七，这种被誉为“金不换”和“参中之王”的传统中药材，长期以来在国内外市场上享有盛誉。权威中医药专家的研究表明，三七在改善血液循环、减轻炎症和促进伤口愈合等方面具有显著的疗效。这些特性使三七成为中草药中的瑰宝，备受医药界和消费者的认可。

随着中医药研究和创新的不断推进，三七的药用效果得到了进一步的拓展和放大。例如，昆药的血塞通软胶囊在提取工艺和药效释放方面明显优于传统的三七粉，更能满足现代消费者日益增长的健康需求。这种创新不仅提升了产品的有效性，也显著提高了其市场竞争力。

江西一位知名连锁药店的负责人在接受《第一药店财智》采访时表示，三七是一个极具潜力的中草药品种，而昆药777®的血塞通一直是公司的战略级产品，取得了优异的市场表现。许多消费者反馈称，使用该产品后，身体健康状况和睡眠质量显著改善，复购率非常高。特别是在老龄化趋势日益明显的背景下，该品类的市场前景被普遍看好。

随着国内人口逐渐走向深度老龄化，心脑血管疾病成为众多药企争夺的潜力消费市场。以三七总皂苷为主要成分的血塞通软胶囊，作为零售市场心脑血管领域的大品类，展现出巨大的市场潜力。

根据中康开思系统的数据，近年来血塞通市场规模稳步增长，2023年零售市场总规模已近20亿元。其中，华润圣火和昆药集团的血塞通软胶囊市场占有率分列第一和第二名。今年前三季度，两者的合计销售额已超过9亿元。昆药的血塞通软胶囊更是保持着连年高速增长的势头。此次昆药集团对华润圣火的收购，预计将推动血塞通市场诞生一个超过10亿元的大品牌。

血塞通类别药品市场规模变化

数据来源：中康开思系统

国投证券的研究报告指出，昆药集团与股东华润三九的融合正在按照百日融合、一年融合、三年融合的机制稳步推进。昆药集团在未来五年（2024年至2028年）的战略发展规划中提到，通过内生发展与外延扩张相结合的方式，力争到2028年末实现营业收入翻番，工业收入达到100亿元。

根据昆药集团的发展战略，未来将重点聚焦于以三七系列产品为核心的慢病管理平台，以及以“昆中药1381”系列产品为核心的精品国药平台。这一战略布局，将为昆药集团在医药行业持续发展和创新奠定坚实的基础。

• 1、强化战略引领，凝聚共识，昆药集团深入推进“四个重塑”，确立了将昆药集团打造成为“银发健康产业引领者、精品国药领先者、老龄健康/慢病管理领域领导者”的战略目标。
• 2、借助华润三九在品牌打造、渠道、终端等方面的丰富经验和优势，赋能昆药集团强化品牌建设、渠道建设。
• 3、借鉴华润三九丰富的战略和管理经验，赋能昆药集团提升运营管理水平、组织机制效率。